株式投資において、株価の動きを分析する方法の一つがファンダメンタル分析です。ファンダメンタル分析とは、企業の業績や財務状況、経営戦略などの基本的な要素をもとに、企業の価値や将来性を評価することです。ファンダメンタル分析には様々な指標や手法がありますが、その中でも重要となるものを押さえておくことは、株式投資のスキルアップに役立ちます。また、ファンダメンタル分析を応用することで、より効果的な投資判断を行うことができます。本記事では、株式投資で習得すべきファンダメンタル分析の方法とポイントについて、具体的な例を交えて解説します。
目次
1.ファンダメンタル分析の方法
- 企業の業績を分析する
- 企業の財務状況を分析する
- 企業の経営戦略を分析する
2.ファンダメンタル分析のポイント
- 株価と企業の価値の乖離を見る
- 業界や市場の動向を見る
- 長期的な視点を持つ
3.まとめ
外資系アナリストが本当に使っている ファンダメンタル分析の手法と実例
ファンダメンタル分析の方法
企業の業績を分析する
企業の業績を分析することで、企業の収益力や成長力を評価することができます。企業の業績を分析するには、以下の指標を参考にすると良いでしょう。
- 売上高：企業が販売した商品やサービスの金額のことです。売上高は、企業の規模や市場シェアを表す指標です。売上高が増加すると、企業の需要が高まっていることを示します。売上高が減少すると、企業の需要が低下していることを示します。
- 営業利益：企業が販売した商品やサービスから、販売にかかった費用を差し引いた金額のことです。営業利益は、企業の収益力や利益率を表す指標です。営業利益が増加すると、企業の収益性が高まっていることを示します。営業利益が減少すると、企業の収益性が低下していることを示します。
- 純利益：企業が販売した商品やサービスから、販売にかかった費用や税金などを差し引いた金額のことです。純利益は、企業の最終的な利益を表す指標です。純利益が増加すると、企業の利益性が高まっていることを示します。純利益が減少すると、企業の利益性が低下していることを示します。
企業の業績を分析するときの注意点としては、以下のことが挙げられます。
- 企業の業績は、単年度や単四半期の数値だけで判断するのではなく、過去の数値や予想の数値と比較することが重要です。例えば、売上高や営業利益、純利益が前年度や前四半期よりも増加しているか、市場の予想よりも高いか低いかなどを確認することで、企業の業績の推移や評価を把握することができます。
- 企業の業績は、業界や市場の動向に影響を受けることがあります。例えば、景気の変動や競合他社の動き、新規参入や規制の変化などが、企業の業績に影響を与えることがあります。そのため、企業の業績を分析するときは、業界や市場の状況も考慮することが重要です。
- 企業の業績は、将来の業績に影響を与えることがあります。例えば、売上高や営業利益、純利益が増加すると、企業の成長力や収益力が高まり、将来の業績も向上する可能性があります。逆に、売上高や営業利益、純利益が減少すると、企業の成長力や収益力が低下し、将来の業績も悪化する可能性があります。そのため、企業の業績を分析するときは、将来の業績の見通しも考慮することが重要です。
企業の財務状況を分析する
企業の財務状況を分析することで、企業の資産や負債、資本の状態を評価することができます。企業の財務状況を分析するには、以下の指標を参考にすると良いでしょう。
- 自己資本比率：企業の自己資本（純資産）を総資産で割った値のことです。自己資本比率は、企業の財務安定度や自己資本の充実度を表す指標です。自己資本比率が高いほど、企業の財務状況が良好であることを示します。自己資本比率が低いほど、企業の財務状況が悪化していることを示します。
- ROE：企業の純利益を自己資本で割った値のことです。ROEは、企業の収益性や資本効率を表す指標です。ROEが高いほど、企業の収益性が高く、自己資本を効果的に活用していることを示します。ROEが低いほど、企業の収益性が低く、自己資本を有効に活用できていないことを示します。
- EPS：企業の純利益を発行済み株式数で割った値のことです。EPSは、企業の一株当たりの利益を表す指標です。EPSが高いほど、企業の利益性が高く、株主に対する利益配分が多いことを示します。EPSが低いほど、企業の利益性が低く、株主に対する利益配分が少ないことを示します。
企業の財務状況を分析するときの注意点としては、以下のことが挙げられます。
- 企業の財務状況は、単年度や単四半期の数値だけで判断するのではなく、過去の数値や予想の数値と比較することが重要です。例えば、自己資本比率やROE、EPSが前年度や前四半期よりも増加しているか、市場の予想よりも高いか低いかなどを確認することで、企業の財務状況の推移や評価を把握することができます。
- 企業の財務状況は、業界や市場の動向に影響を受けることがあります。例えば、景気の変動や競合他社の動き、新規参入や規制の変化などが、企業の財務状況に影響を与えることがあります。そのため、企業の財務状況を分析するときは、業界や市場の状況も考慮することが重要です。
- 企業の財務状況は、将来の財務状況に影響を与えることがあります。例えば、自己資本比率やROE、EPSが高いと、企業の財務安定度や収益力が高まり、将来の財務状況も向上する可能性があります。逆に、自己資本比率やROE、EPSが低いと、企業の財務安定度や収益力が低下し、将来の財務状況も悪化する可能性があります。そのため、企業の財務状況を分析するときは、将来の財務状況の見通しも考慮することが重要です。
企業の経営戦略を分析する
企業の経営戦略を分析することで、企業のビジョンや目標、方針、施策などを評価することができます。企業の経営戦略を分析するには、以下の情報を参考にすると良いでしょう。
- 経営方針：企業が掲げる経営の基本的な理念や目標のことです。経営方針は、企業のビジョンやミッション、バリューなどを表す情報です。経営方針は、企業の存在意義や方向性を示します。経営方針が明確であれば、企業の経営戦略が理解しやすくなります。経営方針が曖昧であれば、企業の経営戦略が不安定になる可能性があります。
- 経営計画：企業が実現するために設定する経営の具体的な目標や施策のことです。経営計画は、企業の中期計画や年度計画などを表す情報です。経営計画は、企業の業績や財務状況、経営課題や戦略などを示します。経営計画が適切であれば、企業の経営戦略が実現可能であることを示します。経営計画が不適切であれば、企業の経営戦略が非現実的であることを示します。
- 経営分析：企業が行う経営の現状や問題点、改善策などを分析することです。経営分析は、企業の決算短信や有価証券報告書などに記載される情報です。経営分析は、企業の強みや弱み、機会や脅威などを示します。経営分析が正確であれば、企業の経営戦略が適切であることを示します。経営分析が不正確であれば、企業の経営戦略が不適切であることを示します。
企業の経営戦略を分析するときの注意点としては、以下のことが挙げられます。
- 企業の経営戦略は、単年度や単四半期の情報だけで判断するのではなく、過去の情報や予想の情報と比較することが重要です。例えば、経営方針や経営計画が前年度や前四半期よりも変化しているか、市場の予想よりも高いか低いかなどを確認することで、企業の経営戦略の推移や評価を把握することができます。
- 企業の経営戦略は、業界や市場の動向に影響を受けることがあります。例えば、景気の変動や競合他社の動き、新規参入や規制の変化などが、企業の経営戦略に影響を与えることがあります。そのため、企業の経営戦略を分析するときは、業界や市場の状況も考慮することが重要です。
- 企業の経営戦略は、将来の経営戦略に影響を与えることがあります。例えば、経営方針や経営計画が前年度や前四半期よりも変化しているか、市場の予想よりも高いか低いかなどを確認することで、企業の経営戦略の推移や評価を把握することができます。
- 企業の経営戦略は、業界や市場の動向に影響を受けることがあります。例えば、景気の変動や競合他社の動き、新規参入や規制の変化などが、企業の経営戦略に影響を与えることがあります。そのため、企業の経営戦略を分析するときは、業界や市場の状況も考慮することが重要です。
- 企業の経営戦略は、将来の経営戦略に影響を与えることがあります。例えば、経営方針や経営計画が実現されると、企業の競争力や成長力が高まり、将来の経営戦略も有利になる可能性があります。逆に、経営方針や経営計画が実現されないと、企業の競争力や成長力が低下し、将来の経営戦略も不利になる可能性があります。そのため、企業の経営戦略を分析するときは、将来の経営戦略の見通しも考慮することが重要です。
ファンダメンタル分析のポイント
株価と企業の価値の乖離を見る
株価と企業の価値の乖離とは、株価が企業の本来の価値よりも高くなったり、低くなったりすることです。株価と企業の価値の乖離を見ることで、株価の割安度や割高度を判断することができます。株価と企業の価値の乖離を見るには、以下の指標を参考にすると良いでしょう。
- PER：株価を一株当たりの利益（EPS）で割った値のことです。PERは、株価が一株当たりの利益に対してどれだけ割高か割安かを表す指標です。PERが低いほど、株価が割安であることを示します。PERが高いほど、株価が割高であることを示します。
- PBR：株価を一株当たりの純資産（BPS）で割った値のことです。PBRは、株価が一株当たりの純資産に対してどれだけ割高か割安かを表す指標です。PBRが低いほど、株価が割安であることを示します。PBRが高いほど、株価が割高であることを示します。
株価と企業の価値の乖離を見るときの注意点としては、以下のことが挙げられます。
- 株価と企業の価値の乖離は、必ずしも株価の上昇や下降のタイミングを示すとは限りません。株価は、市場の需給や心理などの影響を受けることがあります。そのため、株価と企業の価値の乖離が大きくなっても、株価がその乖離を埋めるように動くとは限りません。株価と企業の価値の乖離が小さくなっても、株価がその乖離を拡大するように動くとは限りません。
- 株価と企業の価値の乖離は、業界や市場の動向に影響を受けることがあります。例えば、景気の変動や競合他社の動き、新規参入や規制の変化などが、株価と企業の価値の乖離に影響を与えることがあります。そのため、株価と企業の価値の乖離を見るときは、業界や市場の状況も考慮することが重要です。
- 株価と企業の価値の乖離は、将来の株価と企業の価値の乖離に影響を与えることがあります。例えば、株価と企業の価値の乖離が大きくなると、株価が過大評価や過小評価される可能性が高まり、将来の株価と企業の価値の乖離も大きくなる可能性があります。逆に、株価と企業の価値の乖離が小さくなると、株価が適正評価される可能性が高まり、将来の株価と企業の価値の乖離も小さくなる可能性があります。そのため、株価と企業の価値の乖離を見るときは、将来の株価と企業の価値の乖離の見通しも考慮することが重要です。
業界や市場の動向を見る
業界や市場の動向とは、企業が事業を展開する業界や市場の状況や変化のことです。業界や市場の動向を見ることで、企業の競争力や成長力を評価することができます。業界や市場の動向を見るには、以下の情報を参考にすると良いでしょう。
- 業界の規模：企業が事業を展開する業界の市場規模や売上高のことです。業界の規模は、企業の事業のポテンシャルや成長性を表す情報です。業界の規模が大きいほど、企業の事業の可能性が高いことを示します。業界の規模が小さいほど、企業の事業の可能性が低いことを示します。
- 業界の成長率：企業が事業を展開する業界の市場規模や売上高の増減率のことです。業界の成長率は、企業の事業の成長力や将来性を表す情報です。業界の成長率が高いほど、企業の事業の成長力や将来性が高いことを示します。業界の成長率が低いほど、企業の事業の成長力や将来性が低いことを示します。
- 業界の構造：企業が事業を展開する業界の競争状況や市場占有率のことです。業界の構造は、企業の事業の競争力や収益力を表す情報です。業界の構造が寡占的であれば、企業の事業の競争力や収益力が高いことを示します。業界の構造が独占的であれば、企業の事業の競争力や収益力が低いことを示します。
- 業界の動向：企業が事業を展開する業界の変化やトレンドのことです。業界の動向は、企業の事業の機会や脅威を表す情報です。業界の動向が好調であれば、企業の事業の機会が多いことを示します。業界の動向が不調であれば、企業の事業の脅威が多いことを示します。
業界や市場の動向を見るときの注意点としては、以下のことが挙げられます。
- 業界や市場の動向は、必ずしも企業の業績や財務状況に影響を与えるとは限りません。企業は、業界や市場の動向に応じて、自らの経営戦略や事業モデルを変更したり、新たな事業を開始したりすることがあります。そのため、業界や市場の動向だけで企業の価値を判断するのではなく、企業の対応力や創造力も考慮することが重要です。
- 業界や市場の動向は、過去の情報や現在の情報だけで判断するのではなく、将来の情報や予想の情報と比較することが重要です。例えば、業界の規模や成長率、構造や動向が前年度や前四半期よりも変化しているか、市場の予想よりも高いか低いかなどを確認することで、業界や市場の動向の推移や評価を把握することができます。
- 業界や市場の動向は、他の業界や市場の動向に影響を受けることがあります。例えば、景気の変動や技術の進歩、消費者の嗜好や社会のニーズなどが、業界や市場の動向に影響を与えることがあります。そのため、業界や市場の動向を見るときは、他の業界や市場の状況も考慮することが重要です。
長期的な視点を持つ
長期的な視点とは、企業の価値や将来性を短期的な株価の変動に左右されずに、中長期的な視野で判断することです。長期的な視点を持つことで、企業の本質やポテンシャルを評価することができます。長期的な視点を持つには、以下のことを意識すると良いでしょう。
- 株式投資の目的や期間を明確にする：株式投資には、様々な目的や期間があります。例えば、短期的な利益を得るために、株価の変動に応じて売買するデイトレードやスイングトレードなどがあります。また、長期的な資産形成や配当収入を得るために、株価の変動に関係なく保有するバイアンドホールドやインカムゲインなどがあります。株式投資の目的や期間を明確にすることで、自分に合ったファンダメンタル分析の方法や指標を選ぶことができます。
- 株価の変動に動じない：株価は、市場の需給や心理などの影響を受けて、常に変動しています。株価の変動に動じて、損切りや利確を早まったり、追加購入や売却を遅らせたりすることは、株式投資の成功にとってマイナスになることがあります。株価の変動に動じないためには、企業の価値や将来性を根拠にしたファンダメンタル分析を行い、自信を持って投資判断をすることが重要です。
- 株式投資の知識やスキルを向上させる：株式投資には、様々な知識やスキルが必要です。例えば、ファンダメンタル分析だけでなく、テクニカル分析やマーケット分析なども学ぶことができます。また、自分の投資スタイルや目的に合わせて、様々な投資手法や戦略も試すことができます。株式投資の知識やスキルを向上させることで、長期的な視点を持ちやすくなります。
まとめ
本記事では、株式投資で習得すべきファンダメンタル分析の方法とポイントについて、具体的な例を交えて解説しました。ファンダメンタル分析は、企業の業績や財務状況、経営戦略などの基本的な要素をもとに、企業の価値や将来性を評価することです。ファンダメンタル分析には、様々な指標や手法がありますが、その中でも重要となるものを押さえておくことは、株式投資のスキルアップに役立ちます。また、ファンダメンタル分析を応用することで、より効果的な投資判断を行うことができます。ファンダメンタル分析は、完璧なものではありませんが、株式投資において重要なツールの一つです。ファンダメンタル分析を学び、実践することで、株式投資の成功に近づくことができるしょう。
